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李超
华泰证券首席宏观分析师。此前在中国人民银行金融稳定局金融体制改革处供职，多次参与宏观经济与系统性风险研判，中央银行宏观压力测试小组成员。清华大学五道口金融学院金融学博士。
李超：持续扩大内需是边际最大变化
年初至今，央行国际收支平衡和金融稳定在货币政策最终目标中相对弱化，而稳增长和控通胀问题均显现了预期的变化，我们认为货币政策很可能从稳健中性转向稳健灵活适度，即当前的货币政策首要目标缺失。
2018-04-24 17:08:35
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李超：市场看空经济的预期需修正 1-2月宏观经济综述
我们认为1-2月经济数据表现较强，市场过度看空经济的预期需要修正。在消费稳健增长、进出口增速继续回升、地产投资当期表现不弱等因素支撑下，经济
2018-03-15 15:08:10
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李超：探索中前行的房产税
我们认为，所谓“立法先行，充分授权”，应当是指中央立法完成后，将给地方政府充分授权，让地方可以在授权范围内制定税收条例实施细则、调整税目、适
2018-03-07 13:47:00
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李超：2018年黑天鹅 油价上行、美股波动与中美博弈
我们认为，一旦油价超预期上行，整体CPI将承受较大的上行压力，可能突破我国央行货币政策+3％的目标线。而从历史经验来看，通胀高企可能导致中国
2018-02-01 11:05:34
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李超：通胀历史回顾 核心看猪价和油价
我们认为2000年以来，我国共经历过三轮比较完整的通胀周期，第一轮是2003年中~2005年一季度，期间CPI最高+5.2％；第二轮是从20
2017-12-07 09:25:55
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李超：特朗普税改对中国是寒冬吗
美国税改方案将企业税从35％下调至20％。20％的税率不具备明显优势。我国的企业所得税税率为25％，但对高新技术企业、外资企业都有相应的征收优惠。
2017-12-04 08:12:44
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李超：重磅！年度策略 风起通胀渐显宝藏
2018宏观年度策略报告：风起通胀，渐显宝藏。
2017-11-28 17:15:31
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李超：点评10月进出口数据 进口印证国内需求不弱
出口增速短期小幅回落，略低于我们预期。进口增速依然强劲，反映国内需求不弱！
2017-11-09 17:09:10
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李超:债市利率上行 警惕股市冲击！
我们认为当前央行货币政策取向不变，市场对监管强化的忧虑依然存在，金融去杠杆仍在上半场，债券牛市不在当下。如果债市收益率继续快速上行，需警惕其对股市可能造成的冲击。
2017-11-02 11:15:25
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李超：PMI回落 经济稳健运行利率下行拐点未至
我们维持四季度GDP增速6.7％的判断。近期的利率走势充分验证了我们6月提出的“利率仍处于易上难下的阶段，也就是所谓债券牛市开启的前半夜”的
2017-11-02 11:15:15
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李超:我们依然在债牛的前半夜(10.22-10.28
四季度配置观点，债券牛市不在当下，供给侧改革和环保仍然是今年的投资主线，短期内去产能不会停止，去杠杆去库存继续推进，在大类资产配置方面依然是股市的天下，我们的排序是股市＞商品＞债市＞地产。
2017-10-30 14:34:03
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李超:是什么在支撑美元小幅反弹？(10.16-10.
一是税改迎来实质性利好，参众两院通过各自版本的预算决议，将启用预算和解程序，最终落实可期。二是美联储不断巩固加息预期，12月份或迎来加息。
2017-10-23 13:10:35
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李超:9月财政！赤字超去年同期 四季度还有空间
我们在此前的点评中，一直强调要高度重视今年财政部力推的土储债、公路债等项目收益债试点，我们认为这将是未来地方政府专项债券改革的重要方向，发行规模会逐渐扩大。
2017-10-18 13:56:12
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李超观点回顾与验证:中采和财新PMI的背离透析
中采PMI样本企业主要分布于重工业行业，而财新PMI样本主要分布于轻工业行业。
2017-10-12 15:53:55
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李超:经济总量世界第二 中国到底是发达国家哪个阶段
中国城市化进程或在达到65％-70％的水平后增速放缓，这意味着当前我们距离中国城市化进程的边际拐点还有10年左右。
2017-10-11 07:57:27
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李超:定向降准 未来债券牛市可期
尽管央行认为结构性货币政策不可视为宽松，但我们仍然认为是利率拐点。而且我们预判定向降准的考核标准会降低，有利于更多银行享受降准优惠。按全国金
2017-09-29 07:53:30
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李超:利率是估值的核心 我国拆借利率更高
由于中国与世界融入日益加深，且与世界第一大经济体美国的进出口关系、金融市场互动关系日益紧密，国际收支平衡又是重要的最终目标，在政策利率的调整时，我们有时不得不追随。
2017-09-28 08:03:55
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李超：先对比中美央行资产负债表 再说说美联储缩表
美联储虽然启动缩表，但这不意味着联储会超预期收紧，相反，缩表开始加息会放缓。堪萨斯联储发布一篇文章讨论缩表与加息的替代关系，文章结论是，两年内联储的资产负债表缩减6750亿美元，相当于25BP加息一次。
2017-09-26 11:45:56
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李超：大宗商品的子弹还能飞多久？
二季度经济数据尚未公布，但一些领先指标和高频数据开始引导市场预期，PMI和部分商品期货超预期出现反弹，市场据此对经济有较强判断，映射到股市上，近期周期股也表现强势。
2017-07-12 13:52:54
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李超：2016年全球大类资产哪家强？
回顾2016，我们印象最深的似乎全是黑天鹅与动荡。然而在这样一个年份，全球股市和债市总体均是涨多于跌，在我们跟踪的29个股市中，全年收涨的有
2017-01-04 16:43:36
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