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邓海清
“海清FICC频道”全球首席经济学家，人民大学客座教授
邓海清:供需双弱证实“新周期”烂尾 经济下行压力大
从中国历史经验来看，从来没有“宽信用+宽财政+紧货币”稳增长的先例，“宽信用+宽财政”的货币政策搭配一定是“宽货币”。我们认为，“宽货币”是债券市场牛市的根源，债券的配置价值已经凸显，收益率下行趋势仍将继续。
2018-07-16 16:29:35
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已阅 303
邓海清：合理充裕+打破刚兑”=“资产荒卷土重来”！
对于目前的市场环境，我们认为，现在已经出现“资产荒”的迹象，核心是钱不值钱：对内，无风险的债券价格上涨，收益率下降；对外，美元价格上涨，人民币贬值。
2018-07-03 10:37:00
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邓海清:4月中央政治局会议后 已发生三大政策巨变
第一，货币政策巨变，流动性基调由“合理稳定”切换为“合理充裕”，央行进行类似于全面降准效果的“定向降准”。第二，汇率政策巨变，央行从过去的以
2018-06-28 10:38:30
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邓海清：新央行为何敢啃利率市场化的硬骨头？
利率市场化是中国金融体系改革的重要一环，通过建立由市场供求关系决定金融体系利率的机制，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用，有助于降低金融配置的摩擦阻力和扭曲程度，有效提高金融服务实体经济的能力。
2018-04-19 15:58:40
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邓海清：“高通胀”累被证伪 3月出口同比或为负值
中国3月CPI同比2.1％，预期2.6％，前值2.9％。中国3月CPI环比-1.1％，前值1.2％。中国3月PPI同比3.1％，预期3.3％，前值3.7％。中国3月PPI环比-0.2％，前值-0.1％。
2018-04-12 10:00:27
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邓海清:改革力度超预期确定 资本市场短期需要防风险
对于2018年的机构改革，与以往最大的不同之处在于：之前7次机构改革均为“国务院机构改革”，而此次为“党和国家机构改革”，层级和范围较之前明
2018-03-02 10:26:50
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邓海清：超低PMI难用春节因素解释 18年下行压力巨
2018年2月PMI主要原材料购进价格53.4，较前值59.7出现大幅的回落，表明PPI价格指数同样面临大幅回落的可能性，2018年PPI数
2018-02-28 10:05:04
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邓海清：“猪周期”的真相 数据打架到底该信谁？
2018年高通胀属于“杞人忧天”，全年CPI均值并不会超过2.5％，高通胀的可能性极低，从历史经验来看，在CPI同比不超过2.5％的情况下，央行不会由于通胀压力而收紧货币。
2018-02-27 10:05:05
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邓海清：央行释放两大关键信号 债市春天到来
从经济基本面、货币政策等传统分析框架看，债券市场已经超调、配置价值凸显，而且监管冲击高峰已过，债券收益率将重回价值中枢，2018年最好、最确定性机会是利率债，重申“十年期国债3.8以上闭着眼睛买”！
2018-02-26 15:44:44
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邓海清:美股又暴跌 是“技术性调整“ 还是“牛市终结
美国时间2018年2月8日，美国股指再度暴跌，道指跌幅4.15％，标普跌幅3.76％，纳斯达克跌幅3.9％，三大美国股指均跌破2月6日低点，标志着此轮美股暴跌进入新的阶段。
2018-02-09 09:04:45
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邓海清：一语成谶！美股暴跌致全球经济复苏夭折
我们在报告中提到：“尽管此次美国股市大跌的直接原因是美联储加息预期和美债大跌，但是美股大跌可能引发美国市场对于美股估值过高、拥挤交易的担忧，进而导致美股从大跌演变为暴跌”。
2018-02-06 08:48:04
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邓海清：债市春暖花开 为何中国债市不应随美债起舞
我们并不推荐使用“美债收益率+中美利差”的分析方法，因为中美利差是结果而不是原因，不应本末倒置；先有了中债和美债利率，才有中美利差，而不应该用中美利差去倒推中债利率。
2018-02-02 10:52:54
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邓海清：2018年最确定的机会是利率债
我们的理解是，债券投资作为最高流动性、随时可变现的投资，可能实行豁免、不纳入分子，因此债券投资对符合流动性匹配率是最为有利的。
2017-12-07 10:15:45
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邓海清：“国开破5%”背后的灰犀牛是···
无论是经济增长、通胀水平或预期、货币政策、资金面、银行配置力量等基本方面，均无法支持当前债市的快速大跌，债市雪崩与基本面逻辑已经完全脱钩。
2017-11-23 09:30:51
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邓海清:“去杠杆“进入“2.0阶段“ 债市走牛条件趋
总体上，此次三季度报告中央行政策态度的再吹暖风将继续在边际上利好债市，以及随着债市对新任财经官员政策观点的疑虑逐渐退潮，政策呵护债市的态度有望占据上风，带动债券市场止跌上涨。
2017-11-20 11:14:21
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邓海清:重磅!揭秘国债再破4真相 为何2018年债牛
学术思想越鲜明越好，但政策推行却需要“如履薄冰”，太过于激进的执政政策反而会引起金融系统的紊乱，“休克疗法”往往不会是最佳的政策选项！
2017-11-16 10:08:10
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邓海清：危险！危险！到底什么能拯救雪崩的债市？
经济数据全面低于市场预期，生产、投资、消费、房地产数据全面回落，债市对此的第一反应依然是大跌，究竟什么能拯救雪崩的债市？
2017-11-14 11:07:30
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邓海清：为何债市不再跟随央妈指挥棒起舞？
目前经济基本面回落，信贷高烧得到遏制，债市收益率相对货币市场利差处于历史最高水平，均支持债券收益率回落。从央妈态度看，提前开始2月逆回购、罕
2017-11-13 17:44:55
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邓海清：PMI再证伪新周期 国债3.8%以上闭着眼睛
无论是10月新出口订单、新订单、生产、进口的大幅回落反映出经济需求的不足，还是原材料库存、产成品库存、生产经营活动预期的变化反映出企业对经济预期的不乐观，均能验证2017年四季度经济的高点可能逐渐出现。
2017-10-31 11:18:26
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邓海清:央行维稳债市态度明确 重申债市“先苦后甜”
债券市场“由熊转牛”的三种情形，目前已经在经济基本面、央行货币政策上出现了明显好转的边际变化，对债券市场走好形成支撑，同时，随着银监会对于居
2017-10-30 17:20:55
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